外资加仓步伐不减 三大板块成重仓所在

　A股年内行情引发外资持续关注，在全球经济增长放缓大背景下，A股配置价值越发凸显。数据显示，今年以来北向资金合计净流入A股超过1600亿元，由于MSCI、富时罗素、标普道琼斯等国际指数先后提高A股纳入比重，后续外资正等候入场。从外资布局A股路径看，金融、消费、科技三大板块是其重仓位所在，这三大板块也持续被外资看好。

　　外资踊跃入场

　　Wind数据显示，2019年以来，北向资金净流入A股市场的总额达到1604.99亿元，超过了2014-2016年每年的年度净流入总额，距离2018年全年1997.38亿元净流入额相差不足400亿元。从月度情况看，仅9月以来北向资金净流入额便有389亿元，占全年总额的比重超过20%；今年1、2月份，北向资金单月净流入额分别为606.88亿元、603.92亿元，是沪港通、深港通开通以来单月净流入额最高的两个月份。

　　从交易情况看，中国平安、贵州茅台、五粮液、美的集团、平安银行、格力电器、海康威视等个股年内备受北向资金关注，多次出现在交易前十大活跃个股名列之中，从行业看这些股票多属于食品饮料、银行、消费、科技等板块；平安银行、格力电器、中国平安等个股最受北向资金青睐。

　　从合格境外机构投资者（QFII）持仓情况看，今年QFII对A股的投资范围继续扩大。上市公司披露的2019年中报显示，截至2019年6月30日，上半年共有293只股票被QFII持有，较上年同期增加14只；从持股比例来看，宁波银行、重庆啤酒、信捷电气、安徽合力、海能达等21只个股QFII持股比例超过5%，这些个股多属于金融、消费、科技等板块。

　　今年以来，MSCI、富时罗素、标普道琼斯等国际指数先后提高A股纳入比重，这对A股市场而言还将有大量增量资金会流入市场。摩根士丹利预计，2019年A股的外资流入量将达700亿-1250亿美元，未来10年预计每年都会有超过1000亿美元的外资流入。

　　就在9月10日，国家外汇管理局宣布，决定取消QFII和人民币合格境外机构投资者（RQFII），投资额度限制，同时取消RQFII试点国家和地区限制。对此联讯证券认为，外资已然成为2019年最为确定性的增量资金，目前外资在A股的持股市值占比仍相对较低，长期来看，在政策推动下，A股对外开放将进一步加速，长期增量资金可期。随着外资的加速涌入，A股的投资者结构或将进一步转向国际化、机构化，市场风格也有望进一步转变，外资持续偏好的核心资产有望再度迎来估值重塑的机会。

　　关注三大板块

　　从外资布局不难看出，金融、消费、科技板块是当前外资布局的重点。业内人士也认为，随着QFII、RQFII投资额度限制取消等一系列利好政策释放，未来上述三大板块还有进一步投资空间。

　　数据显示，仅9月以来，外资机构便调研合计34只股票，其中科技股最受青睐，有11只股票是电子行业股；从个股情况看，工业富联、海康威视、沪电股份等个股调研的外资机构数量较多，这几只股票涉及的概念主要为5G、智能机器、云计算、物联网、芯片等。

　　华泰证券统计指出，相比7月份，今年8月陆股通净流入规模扩大、交易活跃度回升。从持仓结构看，8月陆股通加仓白酒、医药生物、计算机应用、轻工制造和有色等，其中食品饮料、农林牧渔、计算机等仓位创历史新高。展望9月，外资有望继续保持净流入，建议继续关注TMT等科技硬资产。

　　国信证券认为，随着外资投资A股的制度政策障碍逐渐消除，外资会加大对A股的投资力度，建议重点关注国产替代方向明确的科技型高成长类公司，如以5G为代表的高成长、高科技板块，以及传统行业中有望实现高股息率的低估值公司。

　　中国银河证券指出，相比内地投资者，外资更偏好于计算机、通信、电子、医药等行业，此类行业在近几年来发展迅速，顺应时代需要和发展，叠加外资对A股边际定价能力的提升，这部分行业大概率是未来的发展方向，目前具备长期投资价值。